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农产品 菜粕供应不确定性对豆粕形成支撑 豆粕库存有望逐步减轻
发布者:新闻中心   发布时间: 2024-09-17 11:03:43

  隔夜棉花主力合约震荡偏强运行,收盘价13485元/吨,收涨幅1.16%。国际方面,据美国农业部(USDA)统计,至9月1日全美棉花结铃率95%,较去年同期领先2个百分点。其中主产棉区得州结铃率94%,较去年同期领先3个百分点。全美棉株整体优良率44%,较去年同期高13个百分点。其中得州棉株整体优良率36%,较去年同期高19个百分点。目前美棉产区生长情况良好,市场对新年度美棉产量增加存在一定的预期。近期印度产棉区遭遇严重洪涝灾害,当地棉花受到较大损害,预计新年度产量将下调。国内方面,纺企开机提升,库存近日有一定去化。全棉坯布市场虽有起色,但织厂订单量增加明显不及往年同期,目前主要是以外销订单为主,外销订单以溯源订单为主,内销订单并未有起色。目前内销的针织布订单后续订单不足,走货一般,织厂仍是出货心里主导。

  隔夜白糖主力合约震荡偏强运行,收盘价5672元/吨,收涨幅0.82%。国际方面,9月步入北半球食糖主产国新旧榨季交替的时节,也是南、北半球食糖生产重心逐步转换的开始。巴西中南部糖厂的食糖生产情况仍是国际糖价短期走势的重要指引,需关注其最终产糖量出没出现预期差。国内方面,随着甜菜糖厂9月中旬开机压榨,国内2024/25榨季食糖生产将拉开序幕。国内糖市新榨季供给增量预期将很快转化为现实,现货市场报价持续下调,市场主体信心不足,期价或延续震荡走势为主。

  生猪方面,昨日生猪主力合约震荡偏弱运行,收盘价17755元/吨,收跌幅1.17%。当前生猪价格19.89元/公斤。根据钢联数据,2024年9月4日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为200464头,集团场挺价出猪,致使出栏量缩减。由于去年四季度疫病的问题造成7-8月份阶段性供应断档,且前期二次育肥进场导致适重出栏猪源较少,8月上旬供应端计划量小。当前生猪市场看涨情绪有所减弱,整体走势即将进入调整阶段,但在中秋节前仍有看涨预期,当前屠宰企业优先选择大厂货源,整体市场情绪较为乐观。9月整体生猪供应相对偏紧,市场仍存在阶段上涨可能,预计9月猪价呈现先涨后跌走势。

  鸡蛋方面,昨日鸡蛋主力合约震荡偏强运行,收盘价3778元/500kg,收涨幅0.56%。主产区鸡蛋均价4.91元/斤,市场情绪偏强,部分市场走货加快,主销区鸡蛋均价4.78元/斤。供应方面,新开产蛋鸡数量小幅增加,节前养殖单位淘汰老鸡积极性增强,月内新开产蛋鸡数量继续高于淘汰鸡出栏量,在产蛋鸡存栏量环比上涨0.17%。随着节日临近,下游环节备货逐渐结束,且食品厂采购量也将逐步减少,市场需求将逐渐减弱。中秋节过后,终端环节消化节日库存为主,消费较为低迷,且随着秋菜上市,蔬菜价格或将下降,9月份鸡蛋需求将由强转弱。

  隔夜玉米主力价格偏弱运行,收盘价2196元/吨,收涨幅0.06%。国内方面,东北在经历中粮等企业陆续停收后,市场气氛低迷,叠加8月多高温降雨,贸易商担心粮质受影响,出货积极性较高,市场供应充足,价格偏低。9月新粮陆续上量,且陈粮仍有一定库存,叠加各地储备库投放,预计供应偏宽松。据Mysteel截至2024年8月28日,全国12个地区96家主要玉米加工公司玉米仓库存储的总量286.8万吨,降幅9.58%。深加工迎来旺季,开机率和消耗量增加,产地本地消耗增加;但饲料企业建库意愿低,仍旧保持随用随采。

  昨日主力合约震荡偏强运行,收盘价6740元/吨,收涨幅0.39%。目前山东栖霞晚富士客商80#通货2.2-2.5元/斤,80#一二级片红货源出库价格2.8-3元/斤,客商80#一二级条纹好货3.8-4.5元/斤,价格混乱,以质论价。果农货源条纹通货1-1.3元/斤左右。 陕西洛川产区70#以上主流收购价格3.5-3.7元/斤,返青货价格略乱,实际以质论价。截至2024年9月4日,全国主产区冷库库存量为42.24万吨,库存量较上周减少9.05万吨。走货较上周环比基本持平。山东产区库容比为8.01%,较上周减少1.11%。周内早熟果性价比不高,客商多转向库存富士,库内发货以电商走货及批发商业市场中秋备货为主,中秋礼盒包装较去年略减。目前仓库存储上的压力多集中于客商货居多的栖霞东部乡镇,客商货源多顺价销售。栖霞西部乡镇低价果农货源减少,价格略反弹。陕西产区库容比在1.35%,较上周减少1.05%,货源大多分布在在洛川产区。周内产区早熟富士受近期高温影响上色情况不佳,好货量少价坚,部分客商选择更具性价比的库存富士货源,叠加中秋节日备货提振,产地整体走货情况尚可。

  隔夜豆粕承压3100元/吨,美豆结荚期渐进尾声,过去两周美豆产区降水偏低,美豆产区干旱范围持续扩大,美豆优良率有所走低,截至9月8日,美豆优良率为65%,上周为65%,上年同期为52%,未来两周降水中性偏低,美豆单产潜力受到抑制,产量增幅仍有一定不确定性。此外,随着美豆价格大大下行,美豆较巴西大豆性价比优势显现,8月份以来美豆出口明显加速,对美豆价格带来支撑。但是,九月份美豆将逐步上市,宽松供应格局抑制美豆上升空间。国内方面,9月份进口大豆到港季节性下降,但当前大豆库存水平偏高,油厂压榨仍处高位,截至9月6日当周,大豆压榨量为220.77吨,高于上周的205.18万吨,另一方面,豆粕提货大幅回升,豆粕库存连续第二周下降,截至9月6日当周,国内豆粕库存为134.88万吨,环比减少2.67%,同比增加96.16%,此外菜粕供应不确定性对豆粕形成支撑,豆粕库存有望逐步减轻。建议震荡思路。

  商务部定于自2024年9月9日起对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查,随着消息落地,菜粕探底回升。2024/25年度加拿大和俄罗斯菜籽产量增幅较大,尽管欧盟及乌克兰地区偏干引发菜籽减产,但乌克兰菜籽收割上市高峰期,供应暂不缺乏。国内短期菜粕供应压力偏大,截至8月30日,沿海主要油厂菜粕库存为3.35万吨,环比增加1.52%,同比减少23.86%,加拿大作为我国主要菜籽进口来源国,对后期菜粕供应影响较大,菜粕偏强运行,但是,随着豆菜粕价差的缩小,大豆及豆粕供应宽松格局将限制菜粕涨幅,关注2600元/吨压力。对于菜油来说,当前国内菜油库存高位徘徊,短期供应较为充足,截至8月30日,华东主要油厂菜油库存为28.09万吨,环比减少0.04%,同比减少4.26%,加拿大菜籽进口担忧对菜油形成支撑,但近年来我国菜油进口来源逐步转向俄罗斯,且油脂间替代消费关系较为显著,菜油涨幅仍需谨慎看待。

  隔夜棕榈油承压8000元/吨,9月10日MPOB发布了8月份马来西亚棕榈油月度报告,8月份马棕产量为1893859吨,环比下上升2.87%,同比上升8.01%,月度出口量为1525115吨,环比下降9.74%,同比上升24.82%,截至8月底,马棕库存为1883214吨,环比上升7.34%,同比下降10.79%。此前路透/彭博预估8月末马棕库存为186万吨,MPOB所公布的马棕库略高于市场预期。8月份马棕库存转升,报告偏空。9-10月份马棕产量仍处年度高峰期,大豆、菜籽迎来集中上市,三大油脂整体供应较为充足,棕榈油出口动力不足,9月上旬马棕出口有所回落,ITS/Amspec数据分别显示9月1-10日马棕出口较上月同期减少4.61%/5.2%,棕榈油阶段性累库局面之下,短期突破难度较大,但马棕库存水平较往年中性偏低,下方仍有较强支撑,整体维持震荡走势。国内方面,7-9月棕榈油进口增加,但近期棕榈油洗船给到港带来不确定性,截至9月6日当周,国内棕榈油库存为55.638万吨,环比减少6.28%,同比减少18.94%。建议多单高抛低吸滚动操作。

  6-8月份阿根廷大豆进入压榨高峰带动豆油供应增加,但巴西豆油国内生柴需求旺盛导致出口受限,市场对阿根廷豆油依赖度上升,此外,印度对阿根廷豆油进口需求增加,且菜籽及葵籽减产担忧上升,为豆油提供较强支撑。国内方面,8、9月份大豆压榨处于高位,节前备货对豆油消费形成支撑,本周豆油库存小幅下降,截至9月6日当周,国内豆油库存为108.09万吨,环比减少1.20%,同比增加12.23%。建议暂且观望。

  2023/24年度国产大豆应较为充足,东北产区余量收购接近尾声,大豆随用随买,南方地区报价平稳,大豆下游需求较为清淡,豆制品企业开工偏低,进口大豆较国产大豆仍有价格上的优势,对大豆价格形成抑制,近期中储粮大豆拍卖成交良好,大豆维持区间震荡。

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